Les deux dernières semaines ont apporté de nombreux événements significatifs sur le marché des changes. Au départ, personne ne comprenait ce qui stimulait la demande de devise américaine. Il convient de noter que le récent renforcement du dollar a commencé il y a deux semaines, immédiatement après la réunion de la Federal Reserve. Sans aucun doute, la position de la banque centrale américaine peut être considérée comme plus « hawkish » que prévu, mais il existe une base tout à fait objective à cela, que les traders ne pouvaient pas ne pas voir plus tôt. Cette base, c’est l’inflation américaine. En l’espace de seulement trois mois, l’indice des prix à la consommation est passé de 2,4 % à 4,2 %, ce qui a inévitablement provoqué une réaction de la Fed, parfaitement anticipée par les traders. Mais de quelle réaction parle-t-on ? Dans l’Union européenne, l’inflation est de 3,2 %, et la European Central Bank a déjà commencé à relever ses taux. Aux États-Unis, l’inflation est plus élevée d’un point de pourcentage, et l’on ne parle que d’un éventuel resserrement à l’automne, voire en hiver. Laquelle des deux banques centrales apparaît la plus « hawkish » ?
Après la réunion de la Fed, le dollar s’est apprécié pendant presque une semaine et demie. Je comprends que le FOMC ait adopté une position plus « hawkish », mais pourquoi une telle agitation ? Pour une seule hausse de taux, dont on ne sait même pas quand elle interviendra ? Actuellement, la probabilité de deux tours de vis monétaires ou plus d’ici la fin de l’année n’est que de 40 %. Ainsi, les intervenants de marché eux-mêmes ne semblent pas vraiment croire que sous la direction de Kevin Warsh, la Fed relèvera ses taux à plusieurs reprises.
Lorsque la Fed procédera effectivement à un resserrement, on pourra considérer que la mission de Warsh sera accomplie. La Fed, à un moment critique, aura protégé les citoyens américains et commencé à durcir sa politique pour réduire l’inflation. Mais quelqu’un croit-il vraiment que la Fed, si nécessaire, relèvera ses taux deux ou trois fois ? L’an dernier, la banque centrale a abaissé ses taux à trois reprises, ce serait pour les relever trois fois maintenant ?
Donald Trump ne veut pas de guerre avec l’Iran, car les élections au Congrès sont « pour bientôt ». Par conséquent, le président américain fera toutes les concessions nécessaires pour conclure un accord nucléaire avec l’Iran. Je soupçonne même que Trump pourrait autoriser l’Iran à posséder certains missiles nucléaires, « puisque le pays a le droit de se défendre contre ses ennemis ». De nombreux experts indiquent actuellement que l’accord conclu entre Téhéran et Washington ne profite qu’à l’Iran, car, en réalité, l’Iran ne concède rien. Par conséquent, Trump continuera de céder du terrain.
Sur la base de tout ce qui précède, il en découle que tous les discours sur l’attractivité du dollar en raison des investissements dans le secteur de l’IA, de la hausse du marché boursier américain ou du resserrement de la politique de la Fed reflètent, à mon avis, uniquement le fait que certains intervenants du marché sont prêts à modifier rapidement leurs positions.
Analyse en vagues pour EUR/USD :
Sur la base de l’analyse de EUR/USD, je conclus que l’instrument reste inscrit dans un segment haussier de la tendance, tandis qu’à plus court terme il se trouve dans un segment baissier. À mon sens, ce n’est pas un mauvais moment pour ouvrir des positions longues, mais l’instrument pourrait encore reculer beaucoup plus bas au sein de la vague C. Si cette hypothèse est correcte, il serait peut-être préférable d’attendre un peu, au moins la vague 5 de C. Cependant, l’analyse en vagues réserve souvent des surprises, c’est pourquoi je commencerais déjà à me préparer à des positions longues.
Analyse en vagues pour GBP/USD :
La configuration en vagues pour l’instrument GBP/USD a pris une forme plus nette. À l’heure actuelle, l’instrument a formé trois vagues baissières ; l’analyse en vagues pour EUR/USD a également évolué, indiquant qu’il y a là aussi trois vagues formées. Ainsi, la livre pourrait reprendre sa baisse dans le cadre de la vague 5 de C, après une légère correction en vague 4. Quoi qu’il en soit, la structure de vagues baissières pourrait s’achever prochainement, et le contexte d’actualité actuel n’apporte pas un soutien inconditionnel à la devise américaine. La tentative infructueuse de franchir le niveau de 1,3157, correspondant à 100,0 % sur l’échelle de Fibonacci, indique que l’instrument est prêt à monter. Le problème actuel pour la livre se rapporte une fois de plus à la géopolitique.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à exploiter ; elles s’accompagnent souvent de modifications.
- En cas d’incertitude sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer en position.
- Il n’existe pas, et il n’existera jamais, de certitude à 100 % quant au sens du mouvement. N’oubliez pas les ordres stop-loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
