Hier, les indices boursiers ont terminé en hausse. Le S&P 500 a progressé de 0,72 %, tandis que le Nasdaq 100 a bondi de 1,16 %. Le Dow Jones Industrial Average s’est renforcé de 0,48 %.

Cependant, ce matin a dressé un tableau tout à fait différent. Le marché, sentant l’arrivée de nouveaux risques, a brusquement changé de direction. Les contrats à terme sur les principaux indices américains ont plongé, signalant de potentielles pertes lors de la séance principale. Dans le même temps, les cours des obligations, traditionnellement perçues comme un actif plus sûr, ont augmenté. Ce retournement de tendance a suivi des déclarations du président américain Donald Trump qui ont fondamentalement modifié les anticipations concernant la politique au Moyen-Orient.

Au lieu de laisser entrevoir une désescalade et la recherche d’un règlement pacifique, Trump a promis de ne pas réduire l’action militaire contre l’Iran mais, au contraire, de passer à des bombardements encore plus intenses. Les remarques au sujet de possibles attaques contre les infrastructures énergétiques ont été particulièrement préoccupantes. Cette rhétorique, synonyme d’escalade, a immédiatement pesé sur le sentiment de marché, déclenchant des sorties de capitaux des actifs risqués et une rotation vers les instruments défensifs.

Pas plus tard qu’hier, le rallye sur le marché des Treasuries, pesant 31 000 milliards de dollars, s’est essoufflé après la publication de statistiques économiques montrant une progression régulière de l’emploi et des dépenses de consommation, ce qui réduisait la probabilité d’une fin de la guerre en Iran et, par conséquent, l’ouverture d’une voie à des baisses de taux de la Fed. À la clôture, les rendements des Treasuries ont peu évolué après leurs replis intrajournaliers antérieurs, au moment où le Brent était brièvement passé sous les 100 dollars le baril.

Les développements d’aujourd’hui au Moyen-Orient entraîneront presque à coup sûr une forte hausse des prix des obligations et une baisse des rendements.

Sur les autres marchés, le Brent a bondi de 6,6 % et s’est rapproché de 108 dollars le baril, la guerre ayant de fait paralysé le détroit d’Ormuz, artère de transit clé pour les livraisons en provenance du Moyen-Orient, ce qui réduit l’offre disponible. L’or a chuté d’environ 4 800 à quelque 4 550 dollars, dans l’anticipation qu’une nouvelle escalade pourrait imposer une réévaluation de la politique monétaire de la Fed.

En ce qui concerne la configuration technique du S&P 500, la principale tâche des acheteurs aujourd’hui sera de dépasser le niveau de résistance le plus proche à 6 490 $. Cela aiderait l’indice à gagner en dynamique haussière et pourrait ouvrir la voie à une poussée vers 6 505 $. Un autre objectif prioritaire pour les haussiers sera de maintenir le contrôle au-dessus de 6 520 $, ce qui renforcerait la position des acheteurs. En cas de mouvement baissier dans un contexte de réduction de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront se montrer autour de 6 473 $. Une cassure en dessous de ce niveau ramènerait rapidement l’instrument vers 6 457 $ et ouvrirait la voie à 6 441 $.