Le dollar fait preuve de résilience et enregistre sa meilleure performance de la semaine grâce à deux facteurs clés. Premièrement, les traders révisent leurs anticipations quant au calendrier et à l’ampleur des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les données économiques récentes et la rhétorique des représentants de la Fed laissent entendre que le cycle d’assouplissement de la politique monétaire pourrait débuter plus tard ou être moins agressif qu’anticipé. Cela renforce l’attrait du dollar, puisque des taux d’intérêt plus élevés sont maintenus plus longtemps, augmentant ainsi le rendement des investissements libellés en dollars.
Deuxièmement, la montée des tensions géopolitiques autour d’un éventuel conflit militaire entre les États-Unis et l’Iran stimule généralement la demande de dollar en tant qu’actif refuge. En période d’incertitude et de prise de risque accrue, les investisseurs ont tendance à réallouer leurs capitaux vers des actifs jugés plus fiables et plus liquides, dont la monnaie américaine. La volonté de préserver le capital dans un contexte de possible instabilité mondiale alimente les investissements en dollar, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les autres devises et sur les matières premières.
Cette semaine, l’indice du dollar a progressé de 1,0 %, enregistrant sa plus forte hausse depuis octobre de l’année dernière. L’accentuation des craintes liées à l’inflation éclipse les perspectives d’un assouplissement de la politique monétaire de la Fed cette année, ce qui soutient la devise américaine.
« Les marchés s’orientent vers une probabilité plus élevée d’interaction militaire entre les États-Unis et l’Iran », a déclaré RBC Capital Markets. « La hausse des prix du pétrole empêche l’euro et le yen japonais d’être perçus comme des valeurs refuges par les investisseurs, laissant ainsi au dollar la possibilité de combler ce vide. »
Il convient de noter que le dollar a été sous pression ces derniers mois, alors que d’autres grandes banques centrales maintenaient leurs taux d’intérêt inchangés ou signalaient des hausses, tandis que les anticipations de nouvelles baisses de taux par la Fed se renforçaient après la nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh au poste de prochain président de la Fed. L’incertitude entourant la politique commerciale des États-Unis a également pesé sur le dollar, qui a enregistré en 2025 sa plus forte baisse en huit ans.
Cependant, le compte rendu de la dernière réunion du FOMC a révélé que, contre toute attente, les responsables avaient adopté une approche prudente concernant les baisses de taux lors de la réunion du mois dernier, certains suggérant que la banque centrale pourrait, au final, devoir relever le coût du crédit si l’inflation reste durablement élevée.
Plus tard dans la semaine, une série de statistiques économiques — notamment une forte baisse des nouvelles demandes d’allocations chômage — a encore affaibli les arguments en faveur de baisses de taux agressives. Les traders intégraient désormais des baisses de l’ordre de 58 points de base cette année, contre 63 points de base à la fin de la semaine dernière.
Tableau technique actuel pour l’EUR/USD
Actuellement, les acheteurs doivent se concentrer sur la reprise du niveau de 1,1770. Ce n’est qu’ensuite qu’ils pourront viser un test de 1,1790. À partir de là, ils pourront atteindre 1,1825, mais y parvenir sans le soutien des grands intervenants sera assez difficile. L’objectif le plus éloigné sera le sommet à 1,1850. Si l’instrument de trading recule vers la zone de 1,1745, je m’attends à ce que les gros acheteurs passent sérieusement à l’action. En l’absence de tels acheteurs, il serait judicieux d’attendre un nouveau creux aux alentours de 1,1720 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1690.
Tableau technique actuel pour le GBP/USD
Pour la livre, les acheteurs doivent reconquérir la résistance la plus proche à 1,3460. Ce n’est qu’ensuite qu’ils pourront viser 1,3490, au-dessus de laquelle il sera assez difficile de s’affranchir. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 1,3515. En cas de baisse de la paire, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 1,3430. S’ils y parviennent, une sortie de cette zone infligerait un sérieux coup aux positions des haussiers et pourrait entraîner un repli du GBP/USD vers un creux à 1,3405, avec la perspective d’une extension vers 1,3380.
