การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

เปิดบัญชีซื้อขาย เปิดบัญชีเดโม่

การฝากเงิน

การถอนเงิน

Back Fundamental analysis

ภาพรวมคู่สกุลเงิน EUR/USD ประจำวันที่ 28 กันยายน สัปดาห์ใหม่มีอะไรที่รอเราอยู่บ้าง?

The premium article will be available in

00:00:00

28.09.2026 04:19 AM

The premium article will be available in00:00:00

28.09.2026 04:19 AM

คู่เงิน EUR/USD แทบไม่ได้ย่อตัวลงเพื่อปรับฐานในวันศุกร์เลย การปรับลงมีน้อยมากจนแทบมองไม่เห็นบนกราฟ ตลาดยังคงฉวยโอกาสทุกประเด็นในการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ในช่วงเวลาที่ไม่มีข่าวหรือสัญญาณจาก Federal Reserve ตลาดก็ยังคงงงงวยอยู่ว่าอะไรคือปัจจัยแท้จริงที่ขับเคลื่อนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วและรุนแรงเช่นนี้ มุมมองที่แพร่หลายคือ การแข็งค่าของดอลลาร์ครั้งนี้มีฐานมาจากการที่ Fed หันไปใช้นโยบายการเงินเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน เราขอเตือนว่า ตลาดเริ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยกันมาตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนแล้ว และปัจจัยดังกล่าวก็ถูกสะท้อนไปในราคาแล้วหลายรอบก่อนการประชุม Fed จะมีขึ้น ยอมรับได้ว่าตลาดอาจไม่ได้คาดคิดว่า dot-plot จะส่งสัญญาณว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ แต่ปัจจัยนี้เองก็ถูกย่อยไปในราคาเรียบร้อยแล้ว หากดูจากที่ดอลลาร์แข็งค่ามาต่อเนื่องเต็มๆ สามสัปดาห์เรามองว่าการร่วงลงของคู่เงินในรอบนี้เริ่มมีลักษณะของการเคลื่อนไหวที่ขาดเหตุผล เป็นไปตามแรงเฉื่อย และควบคุมไม่ได้ ตลาดปฏิเสธที่จะรับรู้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ European Central Bank ในลักษณะเดียวกัน และคำอธิบายทำนองว่า “อัตราดอกเบี้ยของ ECB ต่ำกว่า Fed” ก็ใช้ไม่ได้ เพราะประเด็นนี้เป็นจริงมาตั้งแต่ก่อนหน้าแล้ว และถูกสะท้อนไปในราคาแล้วเช่นกัน ดังนั้นเราจึงมองว่าการเคลื่อนไหวรอบนี้จะสิ้นสุดลงก็ต่อเมื่อตลาดเริ่มอิ่มตัวกับการถือครองดอลลาร์แล้วเท่านั้น บนกรอบเวลารายสัปดาห์ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ปีนี้ยังคงเป็นเพียงการปรับฐานขาลงที่ไม่รุนแรง ขณะที่กรอบเวลารายวันยังแสดงภาพของภาวะ Sideways ที่ลากยาวมาตลอดทั้งปี ดังนั้นต่อให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรงและฉับพลันในปี 2026 ก็ยังไม่อาจมองได้ว่าเป็นสัญญาณแนวโน้มระยะยาวที่เด็ดขาดสัปดาห์นี้จะมีการประกาศตัวเลข Nonfarm Payrolls ของสหรัฐ ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานด้านอื่นๆ แทบไม่จำเป็นต้องกล่าวถึง เพราะตลาดแทบไม่ให้ความสนใจอยู่แล้ว ทุกอย่างจึงน่าจะไปจบที่การคาดการณ์ของตลาดต่อ NFP และตัวเลขจริงที่จะออกมา ย้ำอีกครั้งว่าเมื่อสัปดาห์ก่อน กรรมการ FOMC หลายท่านระบุว่าความเสี่ยงจากการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐนั้นต่ำกว่าความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เร่งตัว กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ Fed เลือกที่จะเดิมพันกับการต่อสู้เงินเฟ้อ ทำให้ในเชิงหลักการแล้วผลของ NFP ดูเหมือนจะมีน้ำหนักต่อทิศทางนโยบายการเงินลดลงอย่างไรก็ตาม ตามที่เราได้กล่าวไปแล้วว่า ตลาดได้สะท้อนความคาดหวังการเข้มงวดนโยบายของ Fed ไปแล้วหลายระลอก ตัวเลข Nonfarm Payrolls ที่ออกมาอ่อนแออาจทำให้ความฮึกเหิมของเจ้าหน้าที่ FOMC ลดลง ตลาดแรงงานสหรัฐยังห่างไกลจากคำว่าสมบูรณ์แบบ นโยบายการเงินที่เข้มงวดจะทำให้เศรษฐกิจชะลอลง ซึ่งนั่นคือเป้าหมายของการเข้มงวดปีที่แล้ว

บทความล่าสุดมีให้เฉพาะผู้ใช้พรีเมียม

อ่านข้อมูลการวิเคราะห์ล่วงหน้า เข้าถึงข้อมูลก่อนใคร

รับข้อมูล

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล

รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราสกุลเงินดิจิทัลกับ InstaForex.

ดาวน์โหลด MetaTrader 4 และเปิดการซื้อขายครั้งแรกของคุณ.

การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

บทความแนะนำ