Khi các đồng minh không đạt được đồng thuận, công việc của họ sẽ không thể suôn sẻ. Donald Trump đã tuyên bố một lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah, nhưng tổ chức được Tehran hậu thuẫn đã vi phạm thỏa thuận này. Tổng thống Mỹ đã thuyết phục Israel không tấn công Iran nữa, và họ đã làm theo. Tuy nhiên, Jerusalem không có ý định từ bỏ các cuộc tấn công vào Beirut. Những diễn biến đang xảy ra ở Trung Đông khiến giới đầu tư chóng mặt. Rõ ràng là không thể kỳ vọng eo biển Hormuz sẽ sớm được mở trở lại. Do đó, EUR/USD sẽ vẫn chịu áp lực.

Sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị gia tăng và dữ liệu kinh tế vĩ mô mạnh mẽ của Mỹ đã tạo ra môi trường lý tưởng để đồng USD tăng giá. Giá dầu tăng lên trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông leo thang. Iran đang đặt điều kiện với Nhà Trắng. Nước này yêu cầu trả phí cho việc các tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz và gắn thỏa thuận với Washington với cam kết của Israel sẽ không tấn công Hezbollah, lực lượng đang đóng tại Lebanon. Tại sao lại như vậy?

Diễn biến tỷ lệ ủng hộ các tổng thống Mỹ

Tehran đang khéo léo lợi dụng những khát vọng của Trump. Tổng thống Mỹ đang chịu sức ép từ cử tri trong nước, những người cực kỳ bất mãn với diễn biến tại Trung Đông. Đảng Cộng hòa có nguy cơ thua trong cuộc bầu cử mùa thu. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi Nhà Trắng đang tìm mọi cách để kiềm chế Israel hiếu chiến.

Tuy nhiên, Netanyahu cũng có cuộc bầu cử của riêng mình. Phe đối lập gọi ông là con rối của Mỹ và cáo buộc ông đã bán đứng chủ quyền của Israel.

Kết quả là một “nút thắt Gordian” được tạo ra, mà Trump vẫn còn phải tìm cách tháo gỡ. Điều này báo hiệu việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz, làm gia tăng rủi ro về một đợt tăng giá Brent và củng cố đồng đô la Mỹ trong bối cảnh các cuộc thảo luận về khả năng nâng lãi suất liên bang. Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy 75% khả năng điều này sẽ xảy ra vào năm 2026. Xác suất diễn ra hai đợt thắt chặt chính sách tiền tệ được ước tính ở mức 32%.

Động thái vị thế đầu cơ đối với đồng đô la Mỹ

Nhu cầu cao đối với các tài sản trú ẩn an toàn và kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang mới chỉ là một phần trong những yếu tố ủng hộ phe “gấu” đối với cặp EUR/USD. Nền kinh tế Mỹ trông khả quan hơn nhiều so với kinh tế châu Âu, một phần nhờ vị trí địa lý xa cách với hai cuộc xung đột vũ trang lớn nhất thế kỷ 21 — tại Ukraine và Trung Đông.

Dữ liệu mạnh mẽ về thị trường lao động Mỹ đã xác nhận điều này. Từ tháng Ba đến tháng Năm, việc làm trong khu vực tư nhân tăng trung bình 188.000 việc làm. Điều này cho thấy động lực của chỉ báo đã quay trở lại mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Như vậy, những khó khăn trên thị trường lao động vào cuối năm 2025, khi Fed đang cắt giảm lãi suất, chỉ là tạm thời, bắt nguồn từ thuế quan, các chính sách chống nhập cư và làn sóng cắt giảm việc làm lớn trong khu vực nhà nước. Hiện những khó khăn này đã được khắc phục.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, EUR/USD đang cố gắng tìm đáy cho phe “bull” sau cú sụt giảm mạnh nhất trong ba tháng. Các ngưỡng kháng cự quan trọng nằm gần mức pivot 1,1555 và ranh giới dưới của vùng giá trị hợp lý tại 1,1575. Một nhịp bật lên từ các mức này sẽ tạo cơ sở để gia tăng các vị thế bán đã mở trước đó.