O Deutsche Bank está preparando seus clientes para um 2026 agitado, deixando claro que tédio não fará parte do panorama. Em seu relatório, Jim Reid destaca que o ritmo acelerado dos investimentos em inteligência artificial — e, sobretudo, sua adoção prática — continuará moldando o sentimento dos mercados. Dado o ritmo das transformações tecnológicas, o analista considera improvável que isso não resulte em um avanço significativo de produtividade; trata-se apenas de quando, não de se.

Ainda assim, o banco alerta que os mercados devem alternar entre fases de otimismo e pessimismo, sem que haja qualquer alívio consistente na volatilidade. Apesar desse pano de fundo instável, um ponto se destaca no relatório: a projeção de que o S&P 500 possa alcançar 8.000 pontos até o fim de 2026, estimativa do estrategista-chefe de ações dos EUA. Reid observa que esse especialista tem um histórico notável de acertos, motivo suficiente para prestar atenção.

O crescimento econômico global, em termos reais, deve seguir uma trajetória próxima à de 2024 e 2025, embora com novos impulsionadores. O Deutsche Bank prevê que a economia dos EUA ganhará força à medida que diminuem as incertezas comerciais, a renda avança graças a incentivos fiscais e a expansão econômica se estende para além da onda de investimentos em IA. Já a Alemanha, após anos de fraqueza, pode estar a caminho de uma das recuperações mais expressivas entre as grandes economias, beneficiada por medidas fiscais recentes.

A inflação tende a seguir em desaceleração, embora permaneça acima dos níveis pré-pandemia. O banco espera apenas mais dois cortes de juros pela Reserva Federal antes de uma pausa. A IA continua no centro das atenções dos investidores: os analistas projetam lucro por ação do S&P 500 em torno de US$ 320 e reafirmam o alvo de 8.000 pontos para o índice. No câmbio, o Deutsche Bank prevê uma continuação da fraqueza do dólar, completando o cenário de um próximo ano turbulento, mas potencialmente muito lucrativo para quem souber navegar a volatilidade.