Em nossa análise anterior, observamos que o PIB per capita da Austrália está entrando em recessão, a confiança do consumidor está caindo rapidamente e as interrupções no fornecimento de combustível devem desacelerar a atividade nos setores de mineração e agricultura.

O índice mensal de confiança do consumidor apresentou um crescimento sólido no final de 2025, mas desde janeiro vem desacelerando, e em fevereiro espera-se uma alta de no máximo 0,3% em relação ao mês anterior.

Vale destacar que a desaceleração já havia começado antes do início do conflito no Golfo. Isso significa que, já em março, os consumidores enfrentarão um aumento acentuado nos custos de combustível, o que deve reduzir ainda mais a confiança do consumidor.

A solução mais evidente seria a reabertura do Estreito de Ormuz e a retomada do fluxo de petróleo e gás da região. O cessar-fogo anunciado aborda em grande parte essa questão, mas levará meses para restaurar a infraestrutura danificada — mesmo em um cenário otimista. Quanto ao cenário pessimista, ele pode acabar prevalecendo.

O Irã voltou a suspender o trânsito após permitir a passagem de apenas quatro petroleiros, enquanto Israel continua seus bombardeios no Líbano. Representantes dos Estados Unidos afirmam que a interrupção dos ataques ao Líbano não faz parte do acordo. A situação volta a se agravar, e ainda não está claro se os próximos desdobramentos favorecerão uma desescalada ou uma nova intensificação do conflito.

As posições líquidas compradas no dólar australiano aumentaram em US$ 0,67 bilhão na semana reportada, totalizando US$ 5,62 bilhões. O dólar australiano continua sendo a única moeda com posicionamento otimista estável frente ao dólar americano. Ao mesmo tempo, o preço estimado permanece abaixo de sua média de longo prazo, o que sugere uma provável queda no curto prazo.

Uma semana antes, assumíamos que o AUD/USD, sob a ameaça de recessão em meio à escalada do conflito, continuaria em queda em direção à zona de 0,6700–0,6710. O cessar-fogo gerou uma onda de otimismo, portanto, uma correção para cima parece justificada.

No entanto, é importante não esquecer que o risco de recessão não desapareceu. Caso seja confirmado o início das negociações entre os Estados Unidos e o Irã, juntamente com o compromisso com o cessar-fogo, o AUD/USD pode realizar mais uma alta de curto prazo em direção a 0,7190.

Porém, as chances de renovar a máxima local permanecem baixas. Qualquer desaceleração nas negociações de paz — ou, especialmente, uma quebra do cessar-fogo — aumentará a pressão sobre o dólar australiano, colocando-o novamente em uma trajetória de queda.