یورو / یو ایس ڈی جوڑا مسلسل گیارہویں روز بھی کمی کا شکار رہا ہے۔ اس عرصے کے دوران یورو 280 پوائنٹس کھو چکا ہے۔ یورو کی مسلسل گراوٹ گزشتہ سے پچھلے ہفتے اس وقت شروع ہوئی جب مارکیٹ ایف او ایم سی کی جانب سے شرحِ سود میں اضافے کی تیاری کر رہی تھی۔ اس کے بعد سے مارکیٹ Fed کی جارحانہ مانیٹری پالیسی کے مؤقف کی بنیاد پر ڈالر کی خریداری جاری رکھے ہوئے ہے، جس کی ایف او ایم سی ارکان روزانہ تصدیق کر رہے ہیں، جبکہ وہ شرحِ سود میں اضافے کی متوقع مجموعی مقدار میں کوئی تبدیلی نہیں کر رہے۔ فی الحال کوئی بھی چیز یورو کی گراوٹ کو روکنے میں کامیاب نہیں ہو رہی۔ نہ ای سی بی کی زیادہ سخت پالیسی، نہ یورپی یونین کے مثبت اقتصادی اعدادوشمار، نہ چارٹ پیٹرن اور نہ ہی بُلش انداز اسے روک پا رہے ہیں۔ امبلینس 19 غیر مؤثر ہو چکا ہے، لہٰذا اب یورو کے پاس نفسیاتی سطح $1.10 سے نیچے گرنے کا ہر امکان موجود ہے۔ مزید یہ کہ بُلش امبلینس 19 صرف غیر مؤثر ہی نہیں ہوا بلکہ بئیرش انورٹیٹڈ املینس میں تبدیل ہو چکا ہے۔ اب یہ امبیلنس 23 کے ساتھ ایک بئیرش انداز بن چکا ہے۔ چنانچہ اس وقت ٹریڈرز کے پاس شارٹ پوزیشنز کے لیے دلچسپی کے دو زونز موجود ہیں۔ واحد عنصر جو بُلز کو سپورٹ کر رہا ہے، وہ آخری دو سوئنگز کی قربت ہے، جہاں سے لیکوڈٹی حاصل کی جا سکتی ہے۔

گزشتہ ہفتے ایف او ایم سی کمیٹی نے پالیسی میں مزید سختی جاری رکھنے کے لیے اپنی آمادگی کا اشارہ دیا، جو ایک نئی بئیرش پیش قدمی کو متحرک کرنے کے لیے کافی تھا۔ ستمبر میں ایف ای ڈی کی مانیٹری پالیسی میں سختی اور نومبر یا دسمبر میں مزید ممکنہ سختی کے باوجود، مجھے ایسی کوئی دوسری وجہ نظر نہیں آتی جو ٹریڈرز کو امریکی کرنسی کی خریداری جاری رکھنے پر مجبور کر سکے۔ حالیہ ہفتوں میں ڈالر کی کارکردگی واقعی مضبوط رہی ہے، لیکن اس عرصے میں اسے سپورٹ کرنے والے عوامل کیا رہے ہیں؟ ایف او ایم سی کی مانیٹری پالیسی میں سختی — اور بس؟

مجموعی طور پر، میری رائے میں بنیادی پس منظر اب بھی بُلز کے لیے سازگار ہے۔ ایف ای ڈی کے زیادہ جارحانہ مانیٹری پالیسی مؤقف کے باوجود، یہ واحد عنصر نہیں ہے جو شرحِ مبادلہ کا تعین کرتا ہے۔ تاہم، اس وقت صرف ایک چیز اہم ہے، اور وہ بئیرز کی طاقت اور مسلسل حملہ جاری رکھنے کی ان کی آمادگی ہے۔ دیگر تمام عوامل کا مارکیٹ پر کوئی اثر نہیں ہو رہا۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ بئیرز کی پیش قدمی اب کسی بھی وقت ختم ہو سکتی ہے، کیونکہ وہ تین ہفتوں سے مخصوص وجوہات کی بنیاد پر نہیں بلکہ زیادہ تر جوش و جذبے کی بنیاد پر حملہ کر رہے ہیں۔ چنانچہ جیسے ہی بئیرز کا جوش ٹھنڈا ہوگا، یورو کی گراوٹ ختم ہو جائے گی۔ اور بئیرز کسی بھی وقت اپنا حملہ روک سکتے ہیں۔

موجودہ چارٹ کی تصویر ظاہر کرتی ہے کہ بئیرز موومینٹم اب بھی برقرار ہے۔ گزشتہ تین ہفتوں کے دوران قیمت کی انتہائی متضاد حرکت کے باوجود، اس وقت ٹریڈرز کے پاس شارٹ پوزیشنز کے لیے کم از کم دو دلچسپی کے زونز موجود ہیں۔ بُلز صرف 28 جولائی اور 24 جون کی نچلی سطحوں سے امید رکھ سکتے ہیں، جہاں سے لیکوڈٹی حاصل کی جا سکتی ہے اور ممکنہ طور پر بُلش پیش قدمی شروع ہو سکتی ہے۔

جمعرات کو اقتصادی پس منظر تقریباً غیر موجود رہا، لیکن آج بھی بئیرز نے دباؤ برقرار رکھا۔ دن کے دوران امریکی ڈالر کا اضافہ خاص طور پر مضبوط نہیں تھا، لیکن یہ ایک اور دن تھا جب ڈالر بڑھا جبکہ یورو گرا۔ اور یہ ایک اور دن تھا جب اقتصادی پس منظر نے بئیرز کو کسی قسم کی سپورٹ فراہم نہیں کی۔

یہ کہ 2026 میں بھی بُلز کے پاس حملہ کرنے کی بہت سی وجوہات موجود ہیں۔ ساختی اور عالمی سطح پر، ٹرمپ کی پالیسیاں، جن کی وجہ سے گزشتہ سال ڈالر میں نمایاں کمی آئی تھی، تبدیل نہیں ہوئی ہیں۔ فی الحال مجھے ایف او ایم سی کے جارحانہ مؤقف کے باوجود امریکی کرنسی کو سپورٹ کرنے والے کوئی اہم عوامل نظر نہیں آتے۔ جغرافیائی سیاسی عوامل، جنہوں نے 2026 کی پہلی ششماہی کے بیشتر حصے میں امریکی کرنسی کی طلب کو سپورٹ کیا تھا، اب ایسا نہیں کر رہے۔

امریکی اور یورپی یونین کا اقتصادی کیلنڈر

• جرمنی – جی ایف کے صارف اعتماد اشاریہ (06:00 یو ٹی سی)
• امریکہ – پائیدار اشیا کے آرڈرز میں تبدیلی (12:30 یو ٹی سی)
• امریکہ – یونیورسٹی آف مشی گن صارف جذبات اشاریہ (14:00 یو ٹی سی)

ستمبر 25 کو اقتصادی کیلنڈر میں تین اہم اعلانات شامل ہیں، جن میں سے میں صرف پائیدار اشیا کے آرڈرز کی رپورٹ کو نمایاں کروں گا۔ اقتصادی پس منظر جمعہ کے دوسرے نصف حصے میں مارکیٹ کے رجحان کو متاثر کر سکتا ہے۔

یورو/امریکی ڈالر کی پیش گوئی اور ٹریڈنگ کے لیے تجاویز

میری رائے میں، یہ جوڑا اب بھی ایک ایسے تیزی کے رجحان کی تشکیل کے مرحلے میں ہے جو پورے ایک سال کے لیے رک گیا تھا۔ چھ ماہ قبل بنیادی اقتصادی پس منظر مندی کے حامیوں کے حق میں تیزی سے تبدیل ہوا، لیکن خود اس رجحان کو ختم یا منسوخ شدہ قرار نہیں دیا جا سکتا۔ طویل مدت میں، میں کہوں گا کہ یہ جوڑا ایک رینج میں ٹریڈ کر رہا ہے۔ رینج وسیع تر تیزی کے رجحان کو ختم نہیں کرتی۔ اس لیے 2026 میں تیزی کے حامی دوبارہ پیش قدمی شروع کر سکتے ہیں، لیکن ان کے لیے اب صرف 1.1354 اور 1.1325 کی نچلی سطحیں باقی رہ گئی ہیں، جہاں سے لیکویڈیٹی حاصل کی جا سکتی ہے۔ اس وقت مندی کے حامیوں کے پاس عدم توازن 19 اور 23 موجود ہیں، جہاں سے فروخت کی پوزیشنیں کھولی جا سکتی ہیں۔ تاہم، میری رائے میں، موجودہ حرکت ٹریڈرز کے لیے خطرناک ہے کیونکہ اس کے پیچھے کوئی واضح بنیادی اقتصادی جواز موجود نہیں۔ ڈالر یقینی طور پر $1.10 کی سطح سے بھی نیچے گر سکتا ہے، لیکن خود سے یہ سوال کریں: ایسی حرکت کا جواز کیا ہو سکتا ہے؟