بدھ کے روز برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی جوڑے نے اوپر کی جانب رجحان برقرار رکھا لیکن مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ (volatility) کم رہا اور دیگر تمام اہم واقعات کو نظر انداز کر دیا گیا۔ بات کا آغاز بینک آف انگلینڈ کے گورنر اینڈریو بیلی کی تقریر سے کرنا ضروری ہے، جبکہ دیگر واقعات کا احاطہ بعد کے مضامین میں کیا جائے گا۔ بیلی کی تقاریر ہمیشہ اہم ہوتی ہیں کیونکہ وہ نسبتاً کم ہی منعقد ہوتی ہیں۔ مزید برآں، بیلی مانیٹری پالیسی (مالیاتی پالیسی) پر شاذ و نادر ہی تبصرہ کرتے ہیں، اس لیے اس موضوع پر دیے گئے کسی بھی بیان میں خاصی دلچسپی لی جاتی ہے۔ تاہم، اس بار ایسا نہیں ہوا۔

بینک آف انگلینڈ کے سربراہ نے اعلان کیا کہ مرکزی بینک عام طور پر نرم مانیٹری پالیسی (dovish stance) کا حامی رہتا ہے اور توانائی کے بحران اور مشرقِ وسطیٰ میں جنگ کی وجہ سے مہنگائی میں ہونے والے اضافے کے دوران محض "انتظار کرنے" (صورتحال کے ٹھنڈا پڑنے تک انتظار کرنے) کا ارادہ رکھتا ہے۔ بیلی نے تصدیق کی کہ اس سال کے شروع میں بینک آف انگلینڈ کا منصوبہ تھا کہ 2026 میں کلیدی شرح سود میں دو بار کمی کی جائے، لیکن امریکہ اور ایران کے درمیان کشیدگی (یا جنگی حالات) کی وجہ سے اس منصوبے میں تبدیلیاں کرنی پڑیں۔ فی الحال، برطانیہ میں مہنگائی کی شرح 2.8 فیصد ہے، جو موجودہ حالات کے پیشِ نظر ایک بہترین نتیجہ ہے۔ بینک آف انگلینڈ کے سربراہ کا ماننا ہے کہ سال کی دوسری ششماہی میں یہ شرح بڑھ کر 3.2 فیصد تک جا سکتی ہے، لیکن توقع ہے کہ اگلی گرمیوں تک یہ واپس مرکزی بینک کے 2 فیصد کے ہدف کی سطح پر آ جائے گی۔ اس طرح، بینک آف انگلینڈ کی طویل مدتی پیش گوئی یہ ہے کہ مانیٹری پالیسی کو سخت کیے بغیر بھی مہنگائی کم ہو کر 2 فیصد پر آ جائے گی، بشرطیکہ مشرقِ وسطیٰ میں جنگ دوبارہ نہ بھڑکے۔

اس طرح، معاملات واضح ہو چکے ہیں۔ برطانیہ میں حالیہ مہینوں کے دوران افراطِ زر کی رفتار کم ہوئی ہے اور بینک آف انگلینڈ (BoE) کلیدی شرح سود بڑھانے پر غور بھی نہیں کر رہا ہے۔ لہٰذا، برطانوی پاؤنڈ کو ملنے والا ایک ممکنہ 'سپورٹ فیکٹر' (معاون عنصر) ختم ہو رہا ہے۔ اب سوال یہ ہے کہ کیا امریکی ڈالر کے پاس اتنی قوت موجود ہے کہ وہ مسلسل دو ماہ تک اپنی بڑھتی ہوئی رفتار کو برقرار رکھ سکے؟ قابلِ ذکر بات یہ ہے کہ یوروزون اور برطانیہ دونوں میں افراطِ زر کی رفتار کم ہو رہی ہے۔ اس بات کی پوری توقع ہے کہ امریکہ میں بھی اس میں کمی آنا شروع ہو جائے گی۔ ایسی صورت میں، فیڈرل ریزرو کے پاس بھی مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کی کوئی وجہ نہیں رہے گی—خاص طور پر کیون وارش (Kevin Warsh) کی سربراہی میں، جنہیں ڈونلڈ ٹرمپ نے اس لیے فیڈ کا چیئرمین نامزد کیا تھا تاکہ وہ شرح سود میں اضافہ نہ کریں۔

ویسے، ٹرمپ نے ایک بار پھر فیڈ سے شرح سود میں کمی کا مطالبہ کیا ہے۔ اس طرح، فیڈ کی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے امریکی صدر کا رویہ بدستور وہی ہے۔ ہمارا ماننا ہے کہ ستمبر تک فیڈ 'انتظار کرو اور دیکھو' (wait-and-see) کی پالیسی اختیار کرے گا، اور اس کے بعد کا انحصار مکمل طور پر افراطِ زر کی صورتحال پر ہوگا۔ اگر افراطِ زر میں اس طرح کمی نہیں آتی جیسی یوروزون یا برطانیہ میں دیکھی گئی ہے، تو فیڈ عارضی طور پر پالیسی کو سخت کرنے پر غور کر سکتا ہے۔ لیکن ایسا صرف صارفین کی قیمتوں میں اضافے کی رفتار کو تیزی سے کم کرنے اور مانیٹری نرمی (monetary easing) کے عمل کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے کیا جائے گا۔ بہرصورت، فیڈ کی جانب سے سخت مانیٹری پالیسی (hawkish) کے کوئی اشارے نہیں مل رہے۔ ٹرمپ کو معاشی ترقی کی بلند شرح درکار ہے، اور حالیہ سہ ماہیوں میں اس حوالے سے سنگین مسائل درپیش رہے ہیں۔ لہٰذا، ہم اب بھی امریکی ڈالر میں ہونے والے حالیہ اضافے کو غیر منطقی سمجھتے ہیں۔ مارکیٹ نے جلد بازی میں نتائج اخذ کر لیے ہیں؛ ہو سکتا ہے کہ فیڈ کلیدی شرح سود میں اضافہ کیے بغیر ہی آگے بڑھے۔ حالیہ ہفتوں میں دونوں کرنسی جوڑوں (currency pairs) میں آنے والی گراوٹ 'بیئرز' (bears)—یعنی قیمتیں گرنے کی توقع رکھنے والوں—کے لیے ایک جال ثابت ہو سکتی ہے۔

پچھلے پانچ تجارتی دنوں میں برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کی جوڑی کی اوسط اتار چڑھاؤ 66 پپس ہے، جو اس جوڑے کے لیے "اوسط" سمجھا جاتا ہے۔ جمعرات، 2 جولائی کو، ہم 1.3215 اور 1.3347 کی حد کے اندر نقل و حرکت کی توقع کرتے ہیں۔ اوپری لکیری ریگریشن چینل نیچے کی طرف ہے، جو نیچے کی طرف رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔ سی سی آئی انڈیکیٹر دو مرتبہ زیادہ فروخت ہونے والے علاقے میں داخل ہوا ہے اور دو تیزی کے تفاوت کی تشکیل کی ہے، جو نیچے کی طرف جانے والے رجحان کے ممکنہ خاتمے کا انتباہ ہے۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.3245

S2 – 1.3184

S3 – 1.3123

قریب ترین مزاحمتی سطحیں:

R1 – 1.3306

R2 – 1.3367

R3 – 1.3428

تجارتی تجاویز:

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کرنسی جوڑے میں گراوٹ کا رجحان برقرار ہے۔ ٹرمپ کی پالیسیاں امریکی معیشت پر دباؤ ڈالتی رہیں گی، اس لیے ہمیں امریکی ڈالر میں طویل مدتی اضافے کی توقع نہیں ہے۔ اگرچہ جغرافیائی سیاست اور فیڈ (Fed) کی جانب سے شرح سود بڑھانے کے امکانات کے پیشِ نظر سال 2026 ڈالر کے لیے انتہائی مثبت دکھائی دیتا ہے، تاہم چار سالہ صعودی رجحان کے تناظر میں ہفتہ وار ٹائم فریم پر قیمت 1.3150 اور 1.3780 کی حد (range) کے درمیان ہی رہتی ہے۔ جب قیمت 'موونگ ایوریج' (moving average) سے اوپر ہو تو 1.3306 اور 1.3347 کے اہداف کے ساتھ 'لانگ پوزیشنز' (long positions) لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ اس کے برعکس، 'موونگ ایوریج' سے نیچے کی پوزیشنز مخالف حکمتِ عملی کا اشارہ دیتی ہیں۔

تصاویر کی وضاحت:

لکیری ریگریشن چینلز موجودہ رجحان کا تعین کرنے میں مدد کرتے ہیں۔ اگر دونوں ایک سمت میں ہیں، تو یہ ایک مضبوط رجحان کی نشاندہی کرتا ہے۔

موونگ ایوریج لائن (ترتیبات 20,0، ہموار) قلیل مدتی رجحان اور تجارت کی سمت کا تعین کرتی ہے۔

مرے کی سطح حرکات اور اصلاح کے لیے ہدف کی سطحیں ہیں۔

اتار چڑھاؤ کی سطحیں (سرخ لکیریں) ممکنہ قیمت کے چینل کی نشاندہی کرتی ہیں جس میں موجودہ اتار چڑھاؤ کی پیمائش کی بنیاد پر جوڑا اگلے دن گزارے گا۔

CCI انڈیکیٹر—اس کا زیادہ فروخت شدہ علاقے (-250 سے نیچے) یا زیادہ خریدا ہوا علاقہ (+250 سے اوپر) میں اس کا داخلہ اشارہ کرتا ہے کہ رجحان الٹنے کی سمت مخالف سمت میں آ رہا ہے۔