Pasangan EUR/USD masih bergerak dalam fase koreksi ringan yang belum dapat dianggap selesai. Pekan lalu terdapat sejumlah peristiwa penting, namun sulit dikatakan bahwa hal-hal tersebut memberikan dampak kuat terhadap sentimen pelaku pasar maupun pergerakan pasangan ini. Inti dari rangkaian berita di akhir April adalah kesiapan ECB untuk menaikkan suku bunga jika inflasi terus meningkat, yang berbanding terbalik dengan keengganan FOMC untuk mengambil langkah serupa. Hal ini memberikan faktor pendukung tambahan bagi kubu bullish, meskipun sebelumnya mereka sudah tidak kekurangan dukungan semacam itu.
Namun, pada hari Senin diberitakan bahwa Iran menyerang sebuah kapal perusak Amerika Serikat di Teluk Persia dekat Selat Hormuz. Washington dengan cepat menyatakan bahwa kapal tersebut tidak tenggelam, tetapi di mana rudal menghantam—atau bahkan apakah rudal itu benar-benar mengenai kapal Angkatan Laut AS—masih belum jelas. Tak lama setelah itu, ketegangan di Timur Tengah kembali meningkat ketika Iran untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan menembakkan rudal ke salah satu sekutu AS, yaitu UEA. Laporan lokal menyebutkan sebuah kilang di Fujairah terkena serangan, meskipun belum ada konfirmasi atau bantahan resmi. Jelas ada sesuatu yang terjadi di Timur Tengah, tetapi pelaku pasar dibiarkan berspekulasi—dan pasar kini tidak lagi mau hanya bersandar pada spekulasi. Meski terjadi eskalasi, kubu bearish tidak terburu-buru untuk menjual, dan meski negosiasi terus berjalan, kubu bullish juga tidak bernafsu untuk membeli.
Dalam situasi saat ini, para trader menunggu entah reaksi dari imbalance 13 atau terbentuknya pola bullish baru. Saya masih melihat tren secara keseluruhan sebagai bullish. Pekan lalu, kubu pembeli hampir berhasil menguji imbalance 13 dan memicu sinyal. Yang penting, saat ini belum terbentuk pola bearish, sehingga tidak banyak alasan kuat untuk menjual pasangan ini. Sinyal beli terakhir dari imbalance 12 memberikan hasil yang baik, dengan euro menguat sekitar 270 poin.
Perlu ditekankan kembali bahwa reli dolar AS dari Januari hingga Maret sepenuhnya didorong oleh faktor geopolitik. Begitu Amerika Serikat dan Iran menyepakati gencatan senjata, kubu bearish mengendur dan kubu bullish bergerak naik secara agresif. Saat ini, gencatan senjata tersebut masih rapuh, tetapi tetap berlaku. Saya sudah berulang kali menyatakan bahwa saya tidak percaya tren bullish telah berakhir, meski terjadi penembusan struktur low kunci dan konflik di Iran. Pergerakan harga selama tiga bulan terakhir bisa saja berbalik menjadi tren bearish jika kondisi geopolitik terus memburuk. Namun, pasar sering kali lebih dulu mem-price in skenario terburuk. Karena itu, ada kemungkinan pelaku pasar sudah sepenuhnya mem-price in konflik di Timur Tengah. Untuk sekarang, kubu bullish kekurangan katalis positif untuk mendorong kenaikan lanjutan, sementara kubu bearish juga kekurangan pemicu negatif untuk menekan pasar lebih rendah.
Secara keseluruhan, gambaran teknikal masih jelas. Tren bullish tetap utuh, tetapi membutuhkan dukungan tambahan. Pekan ini, dukungan tersebut mungkin datang dari data AS terkait ketenagakerjaan, pengangguran, lowongan pekerjaan, dan aktivitas bisnis ISM, serta perkembangan geopolitik. Seperti yang terlihat, pekan ini dibuka dengan serangan baru di Timur Tengah pada hari Senin, tetapi pada hari Selasa menjadi jelas bahwa eskalasi besar-besaran belum terjadi.
Pada hari Selasa tidak ada arus berita penting. Dalam beberapa jam ke depan, laporan ISM dan JOLTS akan dirilis di Amerika Serikat. ISM Services PMI diperkirakan turun sedikit, tetapi reaksi pasar—atau ketiadaan reaksi—akan sangat bergantung pada data aktual. Menurut proyeksi, JOLTS job openings untuk Maret diperkirakan kembali turun. Tiga tahun lalu, AS secara konsisten melaporkan sekitar 10 juta lowongan kerja per bulan; sepanjang tahun terakhir, angka tersebut berada di bawah 7 juta.
Masih banyak alasan bagi kubu bullish untuk mendorong kenaikan lebih jauh pada 2026, dan bahkan meletusnya konflik di Timur Tengah belum menghapus alasan-alasan tersebut. Secara struktural dan global, kebijakan Trump—yang berkontribusi signifikan terhadap pelemahan dolar tahun lalu—belum berubah. Dalam beberapa bulan mendatang, dolar AS sesekali mungkin menguat akibat sentimen risk aversion, tetapi itu mensyaratkan eskalasi berkelanjutan di Timur Tengah. Saya masih belum percaya pada terbentuknya tren bearish yang bertahan lama di EUR/USD. Dolar memang mendapat dukungan sementara, tetapi apa saja pendorong jangka panjang yang dimiliki kubu bearish?
Kalender Ekonomi (AS dan Zona Euro):
AS: ADP Employment Change (12:15 UTC)
Pada 6 Mei, kalender ekonomi hanya memuat satu rilis yang tidak dapat dianggap signifikan. Akibatnya, dampak arus berita terhadap sentimen pasar pada hari Rabu diperkirakan akan terbatas.
Proyeksi dan Saran Trading EUR/USD:
Menurut pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk tren bullish. Latar belakang berita memang berubah tajam dua bulan lalu, tetapi tren itu sendiri belum bisa dianggap batal atau selesai. Karena itu, kubu bullish masih berpeluang besar untuk melanjutkan kenaikan dalam jangka pendek, selama faktor geopolitik tidak tiba-tiba berbalik menuju eskalasi baru.
Sebelumnya, para trader sudah memiliki kesempatan untuk membuka posisi beli berdasarkan sinyal dari imbalance 12, dan pergerakan naik tersebut berpotensi berlanjut hingga mendekati high tahunan. Imbalance 13 juga telah terbentuk dan bisa memberikan sinyal bullish baru dalam waktu dekat. Untuk mendukung kenaikan euro yang berkelanjutan, konflik di Timur Tengah perlu bergerak menuju perdamaian yang stabil—sesuatu yang saat ini belum terlihat jelas. Kubu bullish memang masih kekurangan dukungan yang memadai, namun bisa saja mendapatkannya sepanjang pekan ini.
