يُصبح عدّ الموجات على الرسم البياني الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. فما زال لا مجال للحديث عن إلغاء المرحلة الصعودية من الاتجاه (الرسم السفلي)، التي بدأت في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية مكتملة من نوع A-B-C، وربما تكون قد انتهت بالفعل. ومع ذلك، الأحداث الأخيرة المرتبطة بـ Fed وسياساته أثّرت مجددًا في عدّ الموجات الحالي. أود أن أذكّر بأن الخلفية الإخبارية وعدّ الموجات كثيرًا ما يتعارضان، مما يستلزم إجراء تعديلات.

قد يصبح عدّ الموجات أكثر تعقيدًا مرة أخرى الآن. فقد اتخذت الموجة C شكلًا ثلاثي الموجات، في حين تُعرَّف الموجة التالية باعتبارها الموجة D. قد يتخذ مقطع الاتجاه الكامل الذي بدأ في 27 يناير شكل بنية تصحيحية خماسية الموجات A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة D قد اكتملت، وفي 21 أغسطس بدأ زوج EUR/USD مرحلة تشكيل الموجة E، التي ينبغي أن يكون قاعها أسفل قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. السؤال الوحيد الآن هو ما إذا كانت الخلفية الإخبارية ستدعم الدولار بقوة كافية ليهبط الزوج دون مستوى 1.1325 أم لا. نحصل على إجابة هذا السؤال كل يوم: مثل هذا الدعم الإخباري ليس ضروريًا.

ما الذي كان يحدث في السوق على مدار العام الماضي؟

ارتفع زوج EUR/USD بعدة عشرات من النقاط خلال جلسة تداول الجمعة، لكنني أقترح في مراجعة اليوم ألا نركز على الخلفية الإخبارية أو أحداث اليوم الحالي، بل على الصورة الأوسع. في رأيي، من الصعب تفسير الارتفاع الأخير للعملة الأمريكية، ولا يرتبط كثيرًا بالأحداث الأخيرة في العالم أو في الولايات المتحدة. تأمل ما يلي: Fed رفع سعر الفائدة مرة واحدة وأعلن استعداده لمواصلة التشديد. في الوقت ذاته، رفع ECB الفائدة مرتين، وهو أيضًا مستعد لمواصلة التشديد. أما Bank of England فلم يرفع الفائدة بعد، لكنه مستعد لرفعها مرتين خلال اجتماعاته الثلاثة المقبلة. كل شيء يشير إلى أن الدولار واليورو والجنيه في ظروف متقاربة تقريبًا. فلماذا إذن ارتفع الدولار وحده في الأسابيع الأخيرة؟

انظر إلى عدّ الموجات على الرسم السفلي، الذي يعكس تحركات الأسعار هذا العام. تُتيح هذه الصورة تحديد مستوى 1.13–1.14 بوصفه الحد السفلي للقناة خلال العام الحالي. بعبارة أخرى، هبط اليورو إلى قيعان العام للمرة الثالثة. وهذا أمر مهم، لأنني لا أستطيع وصف الهبوط الأخير في الزوج باعتباره استمرارًا منطقيًا للحركة السابقة. وإذا نظرنا أبعد إلى الوراء على الرسم، نرى أنه خلال النصف الثاني من عام 2025 حدثت تحركات سعرية ذات بنية مشابهة ولكن في الاتجاه المعاكس. في العام الماضي، تحرك الزوج صعودًا في سلسلة من الارتفاعات المتتالية، بينما تحرك خلال هذا العام هبوطًا في سلسلة من الانخفاضات المتتالية. إذا اعتبرنا هذه التحركات معًا، نجد أن زوج EUR/USD يتداول فعليًا بين مستويي 1.13 و1.19 لمدة تقارب عامًا. اليورو يوجد الآن في الجزء السفلي من هذا النطاق. فهل ينبغي أن نتوقع ارتفاعًا جديدًا؟

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD أخلص إلى أن الزوج لا يزال يتحرك داخل بنية اتجاهية تصحيحية عالمية من نوع A-B-C-D-E. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسيتواصل الهبوط نحو أهداف أسفل قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. كنت في السابق أعتبر هذا السيناريو بديلًا، ولولا اجتماع Fed لظل سيناريو ثانويًا. غير أن Fed فاجأ السوق، ولم يترك أمامه خيارًا سوى موجة جديدة من عمليات شراء العملة الأمريكية. ومع ذلك، استمرت هذه المشتريات لعدة أسابيع، على الرغم من غياب عوامل دعم جديدة للدولار. لن أقدم على فتح مراكز بيع في ظل مثل هذه الخلفية الإخبارية.

على الإطار الزمني الأعلى، يمكن رؤية مرحلة صعودية من الاتجاه، تلتها بنية تصحيحية من نوع A-B-C. قد تتطور هذه البنية إلى نموذج خماسي الموجات، لكنني أراها في الوقت الحالي مكتملة. وإذا كان الأمر كذلك، فقد بدأت مرحلة صعودية دافعة جديدة في التكوّن.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. ينبغي أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقّدة يصعب تداولها وغالبًا ما تعني حدوث تغييرات إضافية لاحقًا.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة السعر. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.