خلال آخر أربعة أيام تداول، خسر البيتكوين ما يقرب من 12,000 دولار من قيمته، مع تراجع إجمالي قدره 21,000 دولار عن آخر قمة محلية له. كنا قد حذّرنا من أن دخول منطقة تجمع السيولة سيُسرّع من الهبوط، مع بدء تفعيل أوامر البيع المعلّقة وأوامر إيقاف الخسارة الخاصة بالمشترين. وهذا بالضبط ما حدث. كما أشرنا مراراً إلى أن الارتفاع الأخير في البيتكوين خلال الأشهر الثلاثة الماضية كان حركة تصحيحية، وأن الاتجاه الهابط سيستأنف. إشارة انتهاء التصحيح داخل منطقة الـ Bearish Fair Value Gap (FVG) لم تكن الأكثر قوة ووضوحاً، لكنها مع ذلك تكوّنت.

لننظر أيضاً إلى سرعة الحركة. تحرك البيتكوين صعوداً ببطء لمدة ثلاثة أشهر، قاطعاً مسافة تعادل 23,000 دولار تقريباً. ومنذ 6 مايو (قبل شهر تماماً)، خسر البيتكوين ما يقارب نفس القيمة. من الواضح أي من هاتين الحركتين تصحيحية وأيّهما تتبع الاتجاه الرئيسي.

قد يكون الهبوط الأخير في البيتكوين قد تم تحفيزه بعدة عوامل لا تتعارض مع الصورة الفنية. على سبيل المثال، أعلنت شركة Strategy عن أول عملية بيع للبيتكوين في تاريخها. فعلياً، باعت شركة Michael Saylor فقط 32 عملة من أولى العملات المشفّرة خلال الفترة من 26 إلى 31 مايو. هذه الكمية ضئيلة، لكنها تبعث إشارة إلى السوق: شركة تمسّكت بمبدأ "عدم بيع البيتكوين مطلقاً" طوال العقد الماضي تخلّت عنه الآن. كانت العملية الأولى صغيرة، لكن عمليات البيع اللاحقة قد تكون أكثر أهمية بكثير. تجدر الإشارة إلى أن متوسط سعر شراء البيتكوين بالنسبة لـ Strategy يبلغ نحو 78,000 دولار، ومن ثم فمن الواضح أن جميع استثماراتها في البيتكوين حالياً في منطقة الخسارة.

بالإضافة إلى ذلك، يجب ملاحظة أن فرص التوصل إلى تسوية للحرب في الشرق الأوسط تراجعت مجدداً. السوق ينتظر منذ فترة طويلة أخباراً إيجابية، لكنه لا يتلقى سوى وعود فارغة من Trump. التضخم في الولايات المتحدة يتسارع، ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن خطط تيسير السياسة النقدية في 2026، وهو ما كان يطمح إليه الرئيس الأمريكي. المزاج المتشدد (Hawkish) تعزّز، والضغط على الأصول عالية المخاطر ازداد، كما أن الطلب الفوري كان ضعيفاً للغاية حتى قبل شهر أو شهرين، عندما أظهر البيتكوين نمواً متواضعاً. هذا المزيج من العوامل كان يشير كذلك إلى هبوط قادم. ومع ذلك، حتى في غياب هذه العوامل، كانت حركة البيتكوين نفسها تدل على أن السوق يستعد لجولة جديدة من الاتجاه الهابط.

الصورة العامة لزوج BTC/USD على الرسم البياني اليومي

على الإطار الزمني اليومي، عاد البيتكوين إلى استئناف تشكيل اتجاه هابط. هيكل الاتجاه مصنَّف على أنه هبوطي، وخط Change of Character (CHOCH) يبقى عند مستوى 97,900 دولار. فقط فوق هذا المستوى يمكننا اعتبار أن الاتجاه الهابط قد انتهى. ومع عدم وجود أي إشارات على انعكاس الاتجاه إلى صعودي، نرى أن الهبوط سيستمر. تشكّلت إشارة بيع في النطاق بين 79,500 – 81,100 دولار على الإطار اليومي، كما تم كسر الهيكل الصاعد على الإطار الزمني الساعة، مما أكّد الإشارة. السعر دخل منطقة تجمع السيولة، وهو ما سرّع وتيرة الهبوط. هذا الأسبوع، من المرجح أن تتشكل FVGs هبوطية جديدة، ما يتيح فتح مراكز بيع جديدة. يظل الهدف الأول عند مستوى 57,500 دولار.

الصورة العامة لزوج BTC/USD على الرسم البياني للأربع ساعات

على إطار الأربع ساعات، انتقل البيتكوين من تشكيل هيكل هابط إلى ما يشبه الانهيار. خط CHOCH، الذي يدعم الاتجاه الهابط، يقع عند مستوى 78,000 دولار، وقد يتحرك إلى مستوى أدنى خلال الأيام المقبلة. لا نرى حتى الآن أساساً جوهرياً يدعم تقوية طويلة الأجل للبيتكوين؛ فالطلب الفوري ما زال ضعيفاً. في الأسبوع الماضي، تم سحب السيولة من آخر قمة محلية، وبعد ذلك بدأ طور جديد من الهبوط. يمكن استخدام النماذج الهبوطية لفتح مراكز بيع جديدة، لكن الهبوط قوي للغاية لدرجة أنه يُنصح حالياً بالاعتماد أكثر على الإطار الزمني اليومي.

توصيات التداول لزوج BTC/USD:

يواصل البيتكوين ترسيخ اتجاه هابط كامل مع حركات تصحيحية مقابلة له. ما زلنا نتوقع هبوطاً باتجاه مستوى 57,500 دولار (مستوى فيبوناتشي 61.8% من الاتجاه الصاعد الممتد لثلاث سنوات)، ولا تظهر حتى الآن أي إشارات على بدء اتجاه صاعد طويل الأجل. تم تكوين إشارة في منطقة الـ Bearish FVG القريبة على الإطار اليومي، الواقعة في نطاق 79,300 - 81,200 دولار، وقد تم تأكيدها على إطار الساعة. وعليه، نحن حالياً متمركزون مع استمرار الاتجاه الهابط، وتظل النماذج الهبوطية هي الأولوية في التداول.

توضيحات الرسوم التوضيحية:

• CHOCH: تغيير في هيكل الاتجاه.
• Liquidity: أوامر إيقاف الخسارة والأوامر المعلقة التي يستخدمها صناع السوق لبناء مراكزهم.
• FVG: Fair Value Gap. تمر الأسعار عبر هذه المناطق بسرعة كبيرة، ما يشير إلى غياب كامل لطرف من أطراف السوق. لاحقاً تميل الأسعار للعودة إلى هذه المناطق والتفاعل معها، مع استمرار الاتجاه الرئيسي.
• IFVG: Inverted Fair Value Gap. بعد عودة الأسعار إلى هذه المنطقة، لا تتفاعل معها، بل تخترقها بقوة ثم تعيد اختبارها من الجهة الأخرى.
• OB: Order Block. الشمعة التي قام عندها صانع السوق بفتح مركزه لتجميع السيولة اللازمة لتكوين مركز في الاتجاه المعاكس.