حاول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي استئناف حركته الهابطة يوم الثلاثاء، لكن وسط قدر كبير من عدم اليقين. كان الجنيه الإسترليني قد دخل في وضع أساسي صعب الأسبوع الماضي، ما أدى إلى تراجع قدره 3 سنتات أمام الدولار الأمريكي. ومع ذلك، أوضحنا خلال عطلة نهاية الأسبوع أننا لا نرجّح مزيدًا من قوة العملة الأمريكية، ما لم يُستأنف الحرب في الشرق الأوسط. لنتذكّر ما الذي أدى إلى هبوط العملة البريطانية الأسبوع الماضي.

أولًا، شهدت المملكة المتحدة أزمة سياسية جديدة. حزب Keir Starmer مُني بهزيمة كبيرة في الانتخابات المحلية، ودعا نحو 40 عضوًا من الحزب إلى استقالة Starmer. ورغم أن Starmer لم يتنحَّ، فإن الأزمة واضحة. ثانيًا، تدهورت الأوضاع الجيوسياسية بشكل حاد الأسبوع الماضي. جولة أخرى من المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة انتهت بالفشل، وبدأ السوق يستعد لجولة جديدة من الصراع. ثالثًا، تبيّن الأسبوع الماضي أن التضخم في الولايات المتحدة تسارع إلى 3.8%، ما رفع قليلًا التوقعات المتشددة بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. رابعًا، في نهاية الأسبوع الماضي، صدرت توقعات التضخم البريطاني لشهر أبريل، والتي أشارت إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة قد يتباطأ إلى 3%، وهو ما يجعل من شبه المستحيل على بنك إنجلترا تشديد السياسة، وهو احتمال كان السوق يراهن عليه بقوة في الأسابيع الأخيرة.

هذه العوامل الأربعة أدت إلى هبوط الجنيه الإسترليني بنحو 300 نقطة أساس. ومع ذلك، يمكن القول إن هذه العوامل جرى تسعيرها بالفعل. السوق مستعد لتضخم ضعيف في المملكة المتحدة، وتخلّي بنك إنجلترا عن تشديد السياسة، واحتمال تجدّد الحرب في الشرق الأوسط، بل وحتى لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام. على أي أساس يُفترض أن يواصل الدولار قوته؟ كما ذكرنا سابقًا، فقط على أساس استئناف الحرب بين إيران والولايات المتحدة.

جدير بالذكر أن تقرير التضخم البريطاني سيصدر هذا الصباح، ونعتقد أن المتداولين قد يكونون على موعد مع مفاجأة كبيرة. إذا هبط التضخم فعلًا إلى 3%، فنحن نرى أن السوق قد قام بتسعير ذلك مسبقًا. وإذا تراجع التضخم دون 3%، فقد يعاود بنك إنجلترا الاتجاه نحو تيسير السياسة النقدية، ما قد يفرض ضغوطًا إضافية على الجنيه. أما إذا جاء التضخم أعلى من التوقعات، فستكون درجة تجاوزه للتوقعات هي العامل الحاسم. إذا تراوح بين 3.1% و3.3%، فيمكن اعتبار الرقم حياديًا. أما إذا تجاوز 3.3% فسيُفهم منه أن التضخم يتسارع، الأمر الذي قد يُجبر البنك المركزي البريطاني على رفع سعر الفائدة الأساسية. في هذه الحالة الأخيرة، قد يستأنف الجنيه الإسترليني مساره الصاعد.

بالطبع، لا ينبغي أن نتجاهل العوامل الجيوسياسية. كنا سنتوقف منذ وقت طويل عن الالتفات إلى تصريحات Donald Trump ومختلف التسريبات، إذ إن هذه المعلومات في معظم الأحيان غير مؤكدة، أو زائفة بشكل واضح، أو تُستغل ببساطة من جانب Trump كورقة ضغط على إيران. لكن السوق لا يزال يتفاعل معها، ولهذا تستمر تحركات سوق العملات في الاعتماد على أخبار جيوسياسية يصعب للغاية توقعها مسبقًا.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر 5 أيام تداول بلغ 101 نقطة (pip). بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار، يُعتبر هذا المستوى من التذبذب "متوسطًا". يوم الأربعاء 20 مايو، نتوقع حركة ضمن نطاق محصور بين المستويين 1.3289 و 1.3491. القناة العليا للانحدار الخطي قد انعطفت صعودًا، وهو ما يشير إلى تعافي الاتجاه الصاعد. مؤشر CCI لم يُشكِّل أي إشارات في الآونة الأخيرة.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.3367
• S2 – 1.3306
• S3 – 1.3245

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.3428
• R2 – 1.3489
• R3 – 1.3550

توصيات التداول:

شهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هبوطًا حادًا، مما يجعل الاتجاه الصاعد في الوقت الحالي غير ذي صلة. سيواصل نهج ترامب في السياسات ممارسة ضغوطه على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع قوة طويلة الأجل للدولار. ومع ذلك، فإن عام 2026 يبدو حتى الآن إيجابيًا للغاية لصالح الدولار. وعليه، يمكن النظر في فتح مراكز شراء بأهداف عند 1.3550 و 1.3611 عندما تكون الأسعار فوق خط المتوسط المتحرك. أما إذا كانت الأسعار دون خط المتوسط المتحرك، فيمكن فتح مراكز بيع بأهداف عند 1.3306 و 1.3289 استنادًا إلى المعطيات الفنية. وضع السوق انقلب رأسًا على عقب خلال أسبوع واحد فقط.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي: تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجَّهين في الاتجاه نفسه، فهذا يدل على اتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, smoothed): يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يُفضَّل التداول في إطاره.
• مستويات Murray: مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء): القناة السعرية المرجّحة التي سيتداول الزوج ضمنها في الأيام القادمة بناءً على مؤشرات التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI: دخوله منطقة التشبّع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبّع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه، ولكن في الاتجاه المعاكس.