في الوقت الذي يعيش فيه اليورو والجنيه حالة من الضعف، يواصل الدولار ازدهاره. فالطلب على العملة الأمريكية يرتفع باطراد، إذ يولي السوق حاليًا ثقة أكبر لسيناريوهات تصعيد النزاع العسكري في الشرق الأوسط، وإغلاق طويل الأمد لمضيق هرمز، وارتفاع جديد في أسعار الطاقة، مقارنة بالسيناريوهات الإيجابية. بالإضافة إلى ذلك، بدأت توقعات السياسة النقدية لـ Federal Reserve تتحول نحو نهج أكثر "تشددًا" (hawkish)، وهو ما قد يدعم الدولار أيضًا. من المهم فهم هذا التحول بالشكل الصحيح؛ فحتى الآن لا يدور الحديث إلا عن احتمال بنسبة 10–15% لجولة واحدة من تشديد السياسة بحلول نهاية العام. وهذا يعني أن احتمالات حدوث رفع واحد على الأقل للفائدة خلال الاجتماعات الخمسة المقبلة لـ FOMC تقل عن 50%. ومع ذلك، قبل أسبوع واحد فقط، لم يكن السوق يتوقع أي تشديد على الإطلاق، وكان يترقب العودة إلى التيسير تقريبًا في ديسمبر.

لذلك سيكون من المهم في الأسبوع المقبل فهم رؤية أعضاء مجلس محافظي Fed حول هذه المسألة. لا يُنتظر صدور الكثير من الأخبار الاقتصادية في الولايات المتحدة، كما أن محضر اجتماع FOMC – ما يُعرف بـ "محضر Fed" – يكون في العادة إجراءً شكليًا أكثر منه مصدرًا لمعلومات حاسمة. يصدر المحضر بعد ثلاثة أسابيع من الاجتماع، وخلال هذه الفترة تكون الأوضاع قد تغيرت في العادة إلى درجة تجعل ما ورد في المحضر متقادمًا. ونحن حاليًا في وضع من هذا النوع. قبل ثلاثة أسابيع، كان السوق يتوقع تسويةً للنزاع في الشرق الأوسط وتباطؤًا تدريجيًا للتضخم، أما الآن فهو يتوقع مزيدًا من التصعيد وارتفاعًا جديدًا في الأسعار الاستهلاكية قد يدفع Fed إلى تشديد السياسة بحلول نهاية العام. السوق يريد أن يسمع آراء "حديثة" من أعضاء FOMC لقياس مدى مشروعية التوقعات المتشددة (hawkish).

من بين الأحداث الاقتصادية في الولايات المتحدة، لا أرى ما يستحق تسليط الضوء عليه بشكل خاص. فجميع التقارير المنتظرة الأسبوع المقبل اعتيادية ولن تؤثر في Fed أو في التضخم. وبالتالي، فإن مصير الدولار الأمريكي خلال الأسبوع المقبل سيتوقف على خطابات أعضاء FOMC وعلى تطورات الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

الصورة الموجية لـ EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD أخلص إلى أن الأداة لا تزال ضمن مقطع صاعد من الاتجاه (الصورة السفلية)، وضمن بنية تصحيحية على المدى القصير. يبدو أن نموذج الموجة التصحيحية a-b-c قد اكتمل. وعليه، قد تكون الموجة 3 في C قد بدأت، مع امتداد الأهداف نحو نطاق 1.14. وإذا كان العدّ الموجي الحالي صحيحًا، فقد تُكمل الموجة C بأكملها بنيتها عند مستويات أدنى بكثير من نطاق 1.14. إلا أن تحقق مثل هذا السيناريو يتطلب دعمًا جيوسياسيًا قويًا.

الصورة الموجية لـ GBP/USD:

أصبحت الصورة الموجية لأداة GBP/USD أكثر وضوحًا مع مرور الوقت. إذ يمكننا الآن رؤية بنية صعودية واضحة على الرسوم البيانية قد اكتملت. وعليه، أتوقع تكوّن نموذج موجي هابط قد يتخذ طابعًا اندفاعيًا، ويتزامن مع البنية الاندفاعية لأداة EUR/USD. ونتيجة لذلك، يمكن توقع موجة تصحيحية بعد هبوط بمقدار 300 نقطة، يليها تراجع جديد نحو نطاق 1.30–1.31. كنت قد نبهت سابقًا إلى هبوط جديد للجنيه، لكنني توقعت أن يكون ذلك في صورة تصحيح. إلا أن الواقع القاسي يشير إلى أن هذا قد يتجلى في بنية اندفاعية مكتملة الأركان، بالنظر إلى قوة الموجة الأولى.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتعرض للتغيير.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من اليقين بشأن ما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أن توجد قناعة بنسبة 100% باتجاه السوق. تذكر دائمًا استخدام أوامر إيقاف الخسارة (Stop Loss) الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.