في مراجعتي السابقة، شككت في الاستنتاج القائل إن أداتي التداول EUR/USD وGBP/USD ارتفعتا يوم الثلاثاء بسبب خطاب Donald Trump التصالحي أو بسبب معلومات داخلية تشير إلى قرب انتهاء الحرب. في رأيي، كانت العوامل الرئيسية هي التضخم في منطقة اليورو والحاجة إلى توقف قصير. ومع ذلك، هناك عامل آخر أدى إلى تراجع الطلب على العملة الأمريكية.

في الليلة الماضية، ألقى رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell خطابًا. وللتذكير، تجدر الإشارة إلى أنه في الآونة الأخيرة بدأ أسواق العقود الآجلة والمحللون يأخذون في الاعتبار احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية بحلول نهاية العام. في السابق، كان المشاركون في السوق يتوقعون جولتين إلى ثلاث جولات من التيسير؛ وبعد اجتماع الـFOMC باتوا يتوقعون جولة واحدة؛ أما الآن فقد بدأوا فجأة في التفكير في التشديد. وقد خلصتُ بالفعل إلى أن احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام ضعيفة. فمثل هذا القرار قد يلحق ضررًا بالغًا بسوق العمل الأمريكي ويزيد من تباطؤ النمو الاقتصادي. علاوة على ذلك، في 15 مايو سيتنحى Jerome Powell عن رئاسة الـFOMC، وسيتولى Kevin Warsh هذا المنصب، وهو شبه مؤكد أنه سيدافع عن خفض أسعار الفائدة. لذلك يكاد يكون من المستحيل عمليًا التنبؤ بالسياسة التي سيتبناها المجلس بعد 15 مايو.

خطاب Powell يوم الاثنين بدد كل الشكوك المتعلقة بأسعار الفائدة. فعلى الأقل في المستقبل القريب، لا يعتزم الاحتياطي الفيدرالي تعديل سياسته، لا بالرفع ولا بالخفض. ووفقًا لـPowell، فإن البنك المركزي في وضع مريح يتيح له الانتظار ومراقبة تطورات الأوضاع. وأود أن أذكّر بأن Powell في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير في مارس، أكد بوضوح أولوية استقرار الأسعار. وبناءً على ذلك، يمكن افتراض أن لجنة الـFOMC تضع احتمال التشديد في الحسبان، في ظل التوقعات المخيبة للآمال بشأن التضخم.

ومع ذلك، في العام الماضي توقّع الكثيرون أيضًا ارتفاعًا كبيرًا في أسعار المستهلكين في ظل حرب Donald Trump التجارية. تم تجنّب ارتفاع قوي في التضخم، وبنهاية العام حصلت الاحتياطي الفيدرالي حتى على فرصة تنفيذ ثلاث جولات من التيسير النقدي. لذلك، هذه المرة لا يرغب Jerome Powell وزملاؤه في التسرّع في استخلاص الاستنتاجات. نظريًا، يمكن أن تنتهي الحرب في الشرق الأوسط قريبًا، أو على الأقل تنتقل من مرحلة الأعمال القتالية النشطة إلى حالة أكثر هدوءًا. لا يمكننا أن نتوقّع تغييرًا في خطاب Powell وزملائه إلا إذا تسارع التضخم في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ لعدة أشهر متتالية. في الوقت الحالي، أتوقّع فقط حركات تصحيحية على أداتي EUR/USD وGBP/USD.

الصورة الموجية لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD أستنتج أن الأداة ما تزال في إطار مقطع صاعد من الاتجاه (الرسم البياني السفلي)، وعلى المدى القصير أنهت تكوين مجموعة موجية هابطة. وبما أن البنية الدافعة الخماسية الموجات قد اكتملت، يمكن لقرّائي توقّع ارتفاع في الأسعار خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين مع استهداف مستويات قرب 1.1666 و1.1745، والتي تتوافق مع نسبتي 38.2% و50.0% على مقياس فيبوناتشي. أما التحركات اللاحقة للأداة فستعتمد بالكامل على تطوّر الأحداث في الشرق الأوسط.

الصورة الموجية لزوج GBP/USD:

الصورة الموجية لأداة GBP/USD أصبحت أوضح بمرور الوقت، كما توقعت. نرى الآن على الرسوم البيانية بنية هابطة خماسية الموجات واضحة مع إطالة في الموجة الثالثة. إذا كان هذا هو الحال بالفعل، ولم تتسبب العوامل الجيوسياسية في انهيار جديد للأداة في المستقبل القريب، فيمكننا توقّع تكوّن بنية تصحيحية لا تقل عن ثلاث موجات يمكن للجنيه في إطارها أن يرتفع إلى نطاق 35–36. لذلك أرى أن الوقت الحالي مناسب للشراء.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقّدة غالبًا ما يصعب التداول عليها وقد تؤدي إلى تغييرات متكررة.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في حركة السوق، فمن الأفضل عدم دخول السوق.
3. لا وجود ليقين مطلق في اتجاه السوق، ولن يوجد أبدًا. لا تنسَ أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.